ターゲットデートファンドの仕組み
ターゲットデートファンド (TDF) は、あらかじめ設定された目標年 (ターゲットデート) に向けて、資産配分を自動的に調整する投資信託です。たとえば「2050 年ターゲット」のファンドは、現在は株式比率を 80〜90% と高めに設定し、2050 年に近づくにつれて徐々に債券の比率を高めていきます。この資産配分の変化を「グライドパス」と呼びます。
投資家は自分の退職予定年に近いターゲットデートのファンドを 1 本選ぶだけで、年齢に応じた最適な資産配分が自動的に維持されます。リバランスも自動で行われるため、投資の知識が少ない人でも合理的な運用ができます。
グライドパスの具体例
2050 年ターゲットのファンドの典型的なグライドパスを見てみましょう。2025 年時点 (退職まで 25 年): 株式 85%・債券 15%。2035 年 (退職まで 15 年): 株式 70%・債券 30%。2045 年 (退職まで 5 年): 株式 50%・債券 50%。2050 年 (退職時): 株式 35%・債券 65%。退職後もさらに株式比率を下げ、最終的には株式 20%・債券 80% 程度に落ち着きます。
このグライドパスの背景にある考え方は、若いうちはリスクを取って高いリターンを狙い、退職が近づくにつれてリスクを抑えて資産を守るというものです。退職直前に暴落が起きても、株式比率が低ければ影響は限定的です。
メリットとデメリット
最大のメリットは「ほったらかし」で合理的な運用ができることです。資産配分の決定、リバランス、年齢に応じた調整をすべてファンドが自動で行ってくれます。iDeCo の運用先としても人気があり、投資に時間をかけたくない人に最適です。
デメリットは、信託報酬がインデックスファンド単体より高い傾向があることです。TDF の信託報酬は年 0.2〜0.5% 程度で、全世界株式インデックスファンド (年 0.05〜0.1%) の数倍です。また、グライドパスが自分のリスク許容度と合わない場合もあります。投資の知識がある人は、自分でインデックスファンドを組み合わせたほうがコスト効率は高いです。投資信託の選び方ガイドも参考になります。
自分で資産配分を管理する場合との比較
自分で全世界株式と債券のインデックスファンドを組み合わせ、年に 1 回リバランスする方法と比較すると、TDF のコスト差は 30 年間で数十万円になります。月 3 万円を 30 年間積み立てた場合、信託報酬 0.1% なら約 2,497 万円、0.4% なら約 2,350 万円で、差額は約 147 万円です。
この差額を「手間賃」として許容できるかどうかが判断基準です。投資に興味がなく、できるだけ手間をかけたくない人には TDF が合理的な選択です。一方、年に 1 回のリバランスを自分でできる人は、低コストのインデックスファンドを組み合わせるほうが有利です。資産配分の入門書も参考になります。
ネクストアクション - TDF を検討する
iDeCo の運用先を選ぶ際に、TDF を候補に入れてみましょう。自分の退職予定年に近いターゲットデートのファンドを選ぶだけで、あとは自動的に最適な運用が行われます。信託報酬と自分で管理する手間を天秤にかけて判断してください。
当サイトのシミュレーターで、TDF の想定利率 (年 4〜6%) での積立結果を確認してみてください。TDF は株式 100% より利率は低くなりますが、退職時の資産の安定性は高まります。