Una prueba histórica de DCA vs. suma global en el mercado japonés
En el mercado estadounidense, se citan con frecuencia datos que indican que la inversión de suma global supera al promedio de costo en dólares (DCA). En Japón, sin embargo, la historia es diferente. El Nikkei 225 alcanzó su máximo de 38.915 yenes a finales de 1989 y no recuperó ese nivel hasta 2024. Si hubieras invertido una suma global en 1990, habrías tardado aproximadamente 34 años solo en recuperar tu inversión inicial.
Por otro lado, si hubieras invertido 30.000 yenes al mes en un fondo indexado vinculado al Nikkei a partir de 1990, el efecto del promedio de costo habría reducido tu precio promedio de compra, y se dice que habrías estado en positivo alrededor de 2013. Incluso comenzando en un momento desfavorable - justo después del estallido de la burbuja - el DCA se vuelve rentable en aproximadamente 23 años según este cálculo.
Simulaciones numéricas por período de inicio
Comparemos dos ejemplos con distintas fechas de inicio. Si invertiste 10,8 millones de yenes como suma global en enero de 1990 versus invertir 30.000 yenes mensuales durante 30 años (también totalizando 10,8 millones de yenes): se indica que la suma global seguía por debajo del capital en enero de 2020, mientras que el enfoque DCA lo superó. La misma inversión total, pero esto supone una gran diferencia en los resultados.
Sin embargo, en los 10 años de enero de 2012 (antes de Abenomics) a enero de 2022, es probable que la suma global superara al DCA. En una tendencia alcista sostenida, la inversión de suma global, que pone el capital en el mercado temprano, tiende a tener ventaja. La conclusión: qué enfoque gana depende de las condiciones del mercado.
Cuándo el DCA tiene ventaja
El DCA supera a la inversión de suma global cuando ocurre una caída significativa después de que comienza la inversión, seguida de una recuperación. Durante la caída, compras más unidades a precios más bajos, amplificando los rendimientos cuando el mercado se recupera. En mercados como el de Japón, que experimentó un movimiento lateral prolongado y tendencias bajistas extendidas, probablemente el DCA ha tenido ventaja en muchos periodos.
Dicho esto, en un mercado que sube constantemente, la inversión de suma global gana porque el capital se despliega antes y se beneficia del interés compuesto durante más tiempo. Dado que nadie puede predecir la dirección futura del mercado, un enfoque híbrido - invertir la mitad como suma global y distribuir la otra mitad durante 6 a 12 meses - es un compromiso razonable cuando tienes una suma grande disponible.
Mitigando el riesgo específico de Japón con diversificación global
En lugar de invertir únicamente en el mercado japonés, contribuir a un fondo indexado de renta variable global diversifica el riesgo de estancamiento prolongado de cualquier país. Se dice que el rendimiento anual promedio a largo plazo de la renta variable global ronda el 7%.
Invertir 30.000 yenes al mes durante 30 años produce aproximadamente 36,6 millones de yenes si el rendimiento anual es del 7%. Con un fondo vinculado al Nikkei (asumiendo un rendimiento anual del 3%), el resultado es de unos 17,48 millones de yenes - una diferencia de aproximadamente 19,12 millones de yenes. La diferencia entre las tasas se convierte en una brecha mayor cuanto más largo es el período.
Próximos pasos - Elegir la estrategia que se adapte a ti
Si no tienes una gran suma global, comienza el DCA mensual - incluso 10.000 yenes al mes es suficiente. Si tienes una suma sustancial, combinar la inversión de suma global y DCA según tu tolerancia al riesgo es el enfoque práctico. Por ejemplo, con 3 millones de yenes en fondos disponibles, podrías invertir 1,5 millones de yenes inmediatamente y distribuir los 1,5 millones restantes durante 12 meses a 125.000 yenes por mes.
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