行動経済学の誕生
伝統的な経済学は「人間は合理的に行動する」と仮定しますが、現実の人間は感情や直感に左右されます。2002 年にノーベル経済学賞を受賞したダニエル・カーネマンは、人間の判断が系統的に偏ること (認知バイアス) を実証し、行動経済学の基礎を築きました。
投資に影響する主なバイアス
損失回避バイアスは、同額の利益と損失では損失の痛みが約 2 倍強いという現象です。これが「損切りできない」「利確が早すぎる」という行動を生みます。確証バイアスは、自分の信念に合う情報だけを集める傾向で、投資判断の偏りを強化します。アンカリングは、最初に見た数字 (購入価格など) に判断が引きずられる現象です。
行動経済学を味方にする
バイアスを完全に排除することは不可能ですが、「仕組み」で影響を最小化できます。自動積立は感情的な売買を防ぎ、事前に決めたルールに基づくリバランスはアンカリングを回避します。行動経済学の知見を活かして投資の仕組みを設計することが、複利効果を長期間維持する鍵です。 行動経済学の入門書で、自分のバイアスを体系的に理解できます。