Por qué el oro se llama activo refugio
El oro es un activo físico que ha servido como reserva de valor durante miles de años. A diferencia de las acciones o los bonos, no existe el riesgo de que su valor caiga a cero debido a la quiebra de una empresa o el impago soberano. El oro tiene valor universal en todo el mundo, y su valor real se preserva independientemente de qué moneda de qué país colapse.
La característica más notable del oro es su tendencia a subir de precio cuando los mercados bursátiles se desploman. Durante la crisis de Lehman Brothers en 2008, las acciones cayeron aproximadamente un 50% mientras que el oro subió alrededor de un 5%. En las etapas iniciales del desplome por COVID en 2020, los precios del oro también subieron junto con la fuerte caída de la renta variable. Esta correlación inversa es lo que hace que el oro sea útil para reducir el riesgo del portafolio.
Rendimientos a largo plazo del oro comparados con las acciones
Los rendimientos a largo plazo del oro son inferiores a los de las acciones. En los últimos 50 años, el rendimiento anual promedio del oro ha sido aproximadamente del 7-8% (en términos de yenes), mientras que el S&P 500 ha rendido aproximadamente un 10-11% (en términos de dólares). Sin embargo, los rendimientos del oro están fuertemente influenciados por los tipos de cambio, y durante períodos de depreciación del yen, los rendimientos denominados en yenes se ven impulsados. Durante la fuerte depreciación del yen de 2020 a 2024, el precio del oro denominado en yenes se duplicó con creces.
El oro no genera dividendos ni intereses, por lo que mantenerlo solo no produce ingresos. Las acciones proporcionan dividendos y los bonos proporcionan intereses como flujos de efectivo regulares, pero el oro no ofrece nada de esto. El valor del oro depende puramente de la apreciación del precio (ganancias de capital). Por eso el oro no debe ser el núcleo de tu portafolio.
Cómo invertir en oro
Los inversores individuales tienen varias formas de invertir en oro. Los ETF de oro (como SPDR Gold Shares) se pueden comprar y vender a través de una cuenta de corretaje igual que las acciones, lo que los convierte en la opción más conveniente. Los planes de acumulación de oro te permiten comprar oro por una cantidad fija cada mes, proporcionando el beneficio del promedio de costo en dólares. Los lingotes y monedas de oro físico ofrecen la tranquilidad de poseer un activo tangible, pero conllevan costos de almacenamiento significativos y diferenciales de compra-venta más amplios.
Para eficiencia de costos, se recomiendan los ETF de oro; para comenzar con cantidades pequeñas, los planes de acumulación de oro son ideales. Comprar ETF de oro en una cuenta NISA también proporciona el beneficio de ganancias de capital libres de impuestos. Libros introductorios sobre inversión en oro te ayudarán a comprender los factores que impulsan el precio del oro y su papel en un portafolio.
Asignación apropiada de oro en un portafolio
Dado que el oro no genera intereses ni dividendos por sí solo, asignar una gran porción de tu portafolio al oro no es racional. Generalmente, asignar del 5 al 10% del total de activos al oro se considera apropiado. Incluso esta modesta asignación proporciona un efecto amortiguador suficiente durante las caídas del mercado bursátil.
Por ejemplo, si mantienes un 10% (100 man-yenes) en oro dentro de un portafolio de 1.000 man-yenes, y las acciones caen un 30% mientras el oro sube un 10%, la caída general del portafolio se mitiga a aproximadamente un 26%. Asigna el 90-95% restante a acciones y bonos para perseguir el crecimiento de activos a largo plazo. Libros prácticos sobre diversificación de portafolio proporcionan ejemplos concretos de asignación que incluyen oro.
Próximos pasos - Añade oro a tu portafolio
Si tu portafolio actual es 100% acciones, considera reasignar del 5 al 10% de tus activos a un ETF de oro. Comprar ETF de oro en una cuenta NISA hace que las ganancias de capital estén libres de impuestos. Al rebalancear una vez al año para mantener tu asignación de oro, puedes beneficiarte continuamente del efecto amortiguador durante las caídas del mercado.
Prueba nuestro simulador para comparar un portafolio que incluye oro (rendimiento asumido del 4-6%) con un portafolio solo de acciones (rendimiento asumido del 5-7%). Aunque los rendimientos pueden ser ligeramente menores, el rendimiento ajustado al riesgo puede mejorar realmente.