什么是杠杆?
杠杆是指利用借入资金或金融工具,将投资头寸扩大到超出自有资金所能承受的规模。例如,使用 2 倍杠杆时,10,000 美元的投资可以控制价值 20,000 美元的资产。标的头寸 10% 的收益将为你的资金带来 20% 的回报,但 10% 的亏损也会翻倍至 20%。
杠杆在实践中的运作方式
杠杆可通过保证金账户、期货合约、期权和杠杆 ETF 获得。经纪商通常要求维持保证金为头寸价值的 25-50%。如果亏损使你的权益低于此阈值,追加保证金通知将迫使你存入额外资金或平仓。机构投资者通常使用 2 倍至 10 倍的杠杆比率,而散户交易者在股票方面通常被限制在 2 倍,在外汇市场最高可达 50 倍。
关键注意事项
杠杆同时放大收益和损失,因此风险管理至关重要。借入资金的利息成本会随时间推移降低净回报。高杠杆头寸在市场波动期间容易被强制平仓,可能在最不利的时刻锁定亏损。