Que es la Liquidez?
La liquidez mide la facilidad con que un activo puede venderse a un precio justo. El efectivo es el activo mas liquido. Las acciones de gran capitalizacion en bolsas importantes como NYSE o TSE pueden venderse en segundos con impacto minimo en el precio. Los bienes raices, el capital privado y los coleccionables son iliquidos - vender una casa tipicamente toma 2-6 meses e implica 3-6% en costos de transaccion. El diferencial bid-ask es una medida practica de liquidez: las acciones altamente liquidas tienen diferenciales de $0.01, mientras que las acciones iliquidas pueden tener diferenciales de $0.50 o mas.
Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es el peligro de no poder vender un activo cuando lo necesitas, o solo poder venderlo con un descuento pronunciado. Durante la crisis financiera de 2008, muchos valores respaldados por hipotecas se volvieron virtualmente invendibles. Incluso los mercados normalmente liquidos pueden paralizarse durante panicos - algunos ETFs de bonos cotizaron con descuentos del 5-8% respecto a su valor liquidativo en marzo de 2020. Las inversiones iliquidas a menudo ofrecen una prima de liquidez de 1-3% de rendimientos adicionales para compensar este riesgo.
Consideraciones Clave
Siempre ajusta tus necesidades de liquidez a tus opciones de inversion. El dinero que puedas necesitar dentro de 1-2 anos debe estar en activos altamente liquidos como cuentas de ahorro o fondos del mercado monetario. Los ahorros para jubilacion con un horizonte de 20+ anos pueden tolerar inversiones iliquidas. Los ETFs generalmente ofrecen mejor liquidez que los fondos mutuos porque se negocian durante todo el dia, mientras que los fondos mutuos solo realizan transacciones al NAV de fin de dia. Nunca inviertas fondos de emergencia en activos iliquidos.