什么是PEG比率?
PEG比率将股票的市盈率除以其预期盈利增长率。市盈率30倍、增长率30%的股票PEG为1.0。由传奇基金经理彼得·林奇推广,PEG调整了快速增长的公司应享有更高市盈率这一事实。一般来说,PEG低于1.0暗示相对于增长被低估,高于2.0暗示被高估。
为什么PEG优于市盈率
A公司市盈率15倍、增长5%(PEG 3.0)仅从市盈率看比B公司市盈率30倍、增长40%(PEG 0.75)便宜。但PEG揭示B公司每单位价格提供了更多增长。高增长公司在市盈率上常显得昂贵,但在PEG上合理。这使PEG在比较同一行业内不同增长特征的公司时特别有用。
局限性
PEG最大的弱点是分母中的增长率是预测而非事实。如果预计的30%增长实际只实现了15%,PEG会追溯性地翻倍。PEG无法为零增长或负增长的公司计算,也无法用于报告亏损的公司。将PEG作为成长股的筛选工具,但始终通过分析竞争地位、可寻址市场和管理层执行历史来验证增长假设。