什么是 PEG 比率?
PEG 比率通过将股票的市盈率(P/E)除以其预期年盈利增长率来计算。一只市盈率为 30、预期盈利增长率为 15% 的股票,PEG 为 2.0。彼得·林奇推广了一个经验法则:PEG 为 1.0 表示合理估值,低于 1.0 表示可能被低估,高于 2.0 可能表示被高估。
比较不同增长率的股票
PEG 比率的优势在于对不同增速的公司进行估值标准化。一家市盈率 40、增长率 40% 的科技公司(PEG = 1.0)实际上可能比一家市盈率 18、增长率 5% 的公用事业公司(PEG = 3.6)更便宜。这使得 PEG 在跨行业比较时特别有用,因为单纯的市盈率比较可能会产生误导。
关键注意事项
PEG 比率的可靠性取决于所使用的增长预测。分析师共识预测可能过于乐观,特别是对高增长公司。始终检查增长率是基于历史盈利、前瞻性预测还是两者的混合。PEG 比率也忽略了股息,因此对于支付收入的股票,经股息调整的 PEG(PEGY)提供了更完整的图景。