Cómo funcionan los fondos con fecha objetivo
Un fondo con fecha objetivo (TDF) es un fondo mutuo que ajusta automáticamente su asignación de activos hacia un año objetivo predeterminado (la fecha objetivo). Por ejemplo, un fondo "Objetivo 2050" actualmente mantiene una alta asignación de renta variable del 80-90%, aumentando gradualmente la asignación de bonos a medida que se acerca 2050. Este cambio en la asignación de activos se llama la "senda de planeo" (glide path).
Los inversores simplemente eligen un fondo con una fecha objetivo cercana a su año esperado de jubilación, y la asignación óptima de activos para su edad se mantiene automáticamente. El rebalanceo también se realiza automáticamente, haciendo posible que personas con conocimiento limitado de inversión logren una gestión racional del portafolio.
Un ejemplo concreto de senda de planeo
Veamos una senda de planeo típica para un fondo objetivo 2050. En 2025 (25 años para la jubilación): 85% renta variable, 15% bonos. En 2035 (15 años para la jubilación): 70% renta variable, 30% bonos. En 2045 (5 años para la jubilación): 50% renta variable, 50% bonos. En 2050 (en la jubilación): 35% renta variable, 65% bonos. Después de la jubilación, la asignación de renta variable continúa disminuyendo, eventualmente estabilizándose en alrededor del 20% renta variable y 80% bonos.
La filosofía detrás de esta senda de planeo es asumir más riesgo para obtener mayores rendimientos mientras se es joven, y reducir gradualmente el riesgo para proteger los activos a medida que se acerca la jubilación. Incluso si ocurre un desplome justo antes de la jubilación, el impacto es limitado porque la asignación de renta variable ya es baja.
Ventajas y desventajas
La mayor ventaja es lograr una gestión racional del portafolio en piloto automático. El fondo maneja todas las decisiones de asignación de activos, rebalanceo y ajustes basados en la edad automáticamente. Los TDF son populares como opciones de inversión de iDeCo (pensión de contribución definida de tipo individual de Japón) y son ideales para personas que no quieren dedicar tiempo a la inversión.
La desventaja es que los ratios de gastos tienden a ser más altos que los fondos indexados independientes. Los ratios de gastos de los TDF son típicamente del 0,2-0,5% por año, varias veces más altos que los fondos indexados de renta variable global (0,05-0,1% por año). Además, la senda de planeo puede no coincidir con tu tolerancia personal al riesgo. Los inversores con suficiente conocimiento pueden lograr mejor eficiencia de costos combinando fondos indexados por sí mismos. Guías para elegir fondos mutuos te enseñan cómo leer informes de fondos y qué buscar al comparar fondos.
Comparación con gestionar la asignación de activos tú mismo
Comparado con combinar fondos indexados de renta variable global y bonos tú mismo y rebalancear una vez al año, la diferencia de costo con un TDF asciende a varios cientos de miles de yenes en 30 años. Contribuyendo 3 man-yenes al mes durante 30 años, un ratio de gastos del 0,1% produce aproximadamente 2.497 man-yenes mientras que un ratio de gastos del 0,4% produce aproximadamente 2.350 man-yenes, una diferencia de unos 147 man-yenes.
Si puedes aceptar esta diferencia como una "tarifa de conveniencia" es el factor decisivo. Para personas que no tienen interés en la inversión y quieren minimizar el esfuerzo, un TDF es una elección racional. Por otro lado, si puedes manejar el rebalanceo anual tú mismo, combinar fondos indexados de bajo costo es más ventajoso. Libros introductorios sobre asignación de activos proporcionan un marco sistemático para pensar en la asignación basada en la edad y la tolerancia al riesgo.
Próximos pasos - Considera un TDF
Al seleccionar opciones de inversión para tu cuenta iDeCo, considera añadir un TDF a tus candidatos. Simplemente elige un fondo con una fecha objetivo cercana a tu año esperado de jubilación, y la gestión óptima se maneja automáticamente desde ahí. Sopesa el ratio de gastos contra el esfuerzo de gestionar tu portafolio tú mismo.
Prueba nuestro simulador para verificar los resultados de contribuciones regulares a la tasa de rendimiento asumida de un TDF (4-6% por año). Aunque el rendimiento de un TDF es menor que el 100% en renta variable, la estabilidad de tus activos en la jubilación se ve mejorada.