Lo que Oculta el CAGR
$100,000 que crecen a $200,000 en 10 anos muestran un CAGR del 7.2% ya sea que el camino fuera un crecimiento constante o una montana rusa con una caida del 50% y recuperacion. El CAGR borra completamente la volatilidad experimentada en el camino, presentando dos experiencias de inversion fundamentalmente diferentes como identicas.
Mismo CAGR, Realidad Diferente
El Fondo A entrega un 7% constante anualmente. El Fondo B alterna entre +30% y -10%, produciendo un CAGR mas alto del 8.2%. Pero los inversores del Fondo B soportan oscilaciones angustiantes, y cualquiera que agregue o retire dinero durante el trayecto puede ganar mucho mas o menos que el CAGR declarado. El CAGR representa el rendimiento de un inversor que compra y mantiene sin tocar nunca la cartera, un escenario que raramente coincide con la realidad.
Metricas para Usar Junto al CAGR
Siempre combine el CAGR con la caida maxima (mayor declive de pico a valle) y la desviacion estandar (variabilidad del rendimiento). Un fondo con 8% de CAGR y -15% de caida maxima es mucho mas adecuado para la mayoria de los inversores que uno con 10% de CAGR y -50% de caida maxima. El ratio de Sharpe combina rendimiento y riesgo en un solo numero, revelando si un CAGR mas alto proviene de habilidad o simplemente de asumir mas riesgo.