Lo que Oculta el CAGR
$100,000 que crecen a $200,000 en 10 años muestran un CAGR del 7.2% ya sea que el camino fuera un crecimiento constante o una montaña rusa con una caída del 50% y recuperación. El CAGR borra completamente la volatilidad experimentada en el camino, presentando dos experiencias de inversión fundamentalmente diferentes como idénticas.
Mismo CAGR, Realidad Diferente
El Fondo A entrega un 7% constante anualmente. El Fondo B alterna entre +30% y -10%, produciendo un CAGR más alto del 8.2%. Pero los inversores del Fondo B soportan oscilaciones angustiantes, y cualquiera que agregue o retire dinero durante el trayecto puede ganar mucho más o menos que el CAGR declarado. El CAGR representa el rendimiento de un inversor que compra y mantiene sin tocar nunca la cartera, un escenario que raramente coincide con la realidad.
Métricas para Usar Junto al CAGR
Siempre combine el CAGR con la caída máxima (mayor declive de pico a valle) y la desviación estándar (variabilidad del rendimiento). Un fondo con 8% de CAGR y -15% de caída máxima es mucho más adecuado para la mayoría de los inversores que uno con 10% de CAGR y -50% de caída máxima. El ratio de Sharpe combina rendimiento y riesgo en un solo número, revelando si un CAGR más alto proviene de habilidad o simplemente de asumir más riesgo.