Que es la Volatilidad?
La volatilidad cuantifica cuanto fluctua el precio de un activo. El indice VIX, a menudo llamado el indicador del miedo, mide la volatilidad esperada del S&P 500. Un VIX de 15 indica mercados tranquilos, mientras que lecturas superiores a 30 senalan alta incertidumbre. Historicamente, el S&P 500 tiene una volatilidad anual de aproximadamente 15-16%, lo que significa que los rendimientos tipicamente caen dentro de mas o menos 16% del promedio en cualquier ano dado.
Volatilidad y Rendimientos
Mayor volatilidad no siempre significa mayores rendimientos. Las acciones de pequena capitalizacion son mas volatiles que las de gran capitalizacion y han entregado historicamente rendimientos ligeramente superiores. Sin embargo, las acciones individuales altamente volatiles a menudo destruyen riqueza a traves de la perdida permanente de capital. La distincion clave es entre volatilidad (oscilaciones temporales de precio) y riesgo (perdida permanente de capital).
Consideraciones Clave
La volatilidad crea oportunidades para inversores disciplinados. Las caidas del mercado del 10% o mas ocurren aproximadamente una vez al ano en promedio, y las caidas del 20% o mas ocurren cada 3-4 anos. En lugar de temer la volatilidad, los inversores a largo plazo pueden usarla para comprar activos de calidad a precios descontados a traves del rebalanceo sistematico o el promedio de costo en dolares.