Que es la Desviacion Estandar?
La desviacion estandar mide cuan dispersos estan los rendimientos de una inversion respecto a su promedio. Si un fondo tiene un rendimiento anual promedio del 10% con una desviacion estandar del 15%, aproximadamente el 68% del tiempo los rendimientos caeran entre -5% y +25%. Una desviacion estandar mas alta significa rendimientos mas impredecibles y mayor riesgo.
Comparando Inversiones
Las acciones de gran capitalizacion de EE.UU. tienen una desviacion estandar historica de aproximadamente 15-16%. Los bonos de EE.UU. estan alrededor del 5-6%. Las acciones de mercados emergentes pueden superar el 25%. Al comparar dos inversiones con rendimientos similares, la que tiene menor desviacion estandar es generalmente preferible porque entrega el mismo rendimiento con menos incertidumbre.
Consideraciones Clave
La desviacion estandar asume que los rendimientos siguen una distribucion normal, pero los mercados reales tienen colas gruesas - los eventos extremos ocurren con mas frecuencia de lo que la curva de campana predice. La crisis financiera de 2008 fue un evento de mas de 4 desviaciones estandar que teoricamente deberia ocurrir una vez en 31,000 anos. Usa la desviacion estandar como una medida de riesgo entre varias, no como el unico indicador.