Que es el Deber Fiduciario?
El deber fiduciario es el estandar de cuidado mas alto en derecho, que requiere que el fiduciario coloque los intereses del cliente por encima de los propios. En la gestion de inversiones, esto significa recomendar productos que mejor sirvan al cliente en lugar de aquellos que generan las comisiones mas altas. La Agencia de Servicios Financieros de Japon ha promovido los 'Principios de Deber Fiduciario' desde 2017, alentando a las instituciones financieras a adoptar practicas centradas en el cliente, aunque la adherencia sigue siendo voluntaria.
Estandar Fiduciario vs. Estandar de Idoneidad
La distincion critica es entre un estandar fiduciario y un estandar de idoneidad. Bajo idoneidad, un asesor solo necesita recomendar productos que sean 'adecuados' para el cliente, incluso si existen alternativas mas baratas o mejores. Bajo un estandar fiduciario, el asesor debe recomendar la mejor opcion disponible. En EE.UU., los asesores de inversion registrados (RIA) se rigen por un estandar fiduciario, mientras que los broker-dealers historicamente operaban bajo idoneidad. Los estudios estiman que el asesoramiento conflictuado cuesta a los inversores estadounidenses aproximadamente $17 mil millones anuales en comisiones excesivas.
Consideraciones Clave
Antes de contratar a un asesor financiero, pregunta explicitamente si opera bajo un deber fiduciario. Solicita un reconocimiento por escrito. Verifica su estructura de honorarios: los asesores de solo honorarios (que cobran una tarifa fija o porcentaje de activos) tienen menos conflictos que los asesores basados en comisiones que ganan mas vendiendo productos caros. En Japon, los asesores financieros independientes (IFA) registrados en la Asociacion de Distribuidores de Valores de Japon estan creciendo en numero pero no estan uniformemente sujetos a estandares fiduciarios, por lo que la debida diligencia es esencial.