¿Qué es el Riesgo Nocturno?
El riesgo nocturno es la posibilidad de que eventos que ocurren fuera del horario de negociación, como anuncios de ganancias, desarrollos geopolíticos o desastres naturales, causen que el precio de apertura del día siguiente difiera dramáticamente del cierre anterior. Las órdenes de stop-loss no pueden proteger contra brechas porque no hay negociación entre el cierre y la apertura. Una acción que cierra a $100 con un stop en $95 podría abrir a $80 después de una sorpresa negativa de ganancias.
Ejemplos de Brechas
Durante el crash de COVID en marzo de 2020, múltiples aperturas de lunes tuvieron brechas a la baja del 5-10% respecto al cierre del viernes. Las acciones individuales regularmente tienen brechas del 20-30% después de fallos en ganancias. Los eventos de fin de semana crean la ventana de exposición más larga. Incluso con un stop-loss en su lugar, el precio de ejecución durante una brecha puede ser mucho peor que el precio del stop, resultando en pérdidas mayores a las planificadas.
Gestionando el Riesgo
El riesgo nocturno no puede eliminarse pero puede gestionarse. Limita el tamaño de las posiciones para que ninguna acción individual exceda el 5% de tu cartera. Reduce la exposición antes de eventos conocidos como anuncios de ganancias. Reduce el apalancamiento antes de fines de semana y feriados. Para inversores a largo plazo, las brechas nocturnas son ruido a corto plazo absorbido por una cartera diversificada. Para traders activos, el dimensionamiento de posiciones es la defensa principal contra el riesgo de brecha.