定额取崩的运作方式及其风险
定额取崩是指每月或每年提取固定金额。例如，从 3,000 万日元的资产中每月提取 15 万日元，如果没有任何投资回报，资金将在约 16 年 8 个月后耗尽。以年回报率 3% 投资同时提取可将寿命延长至约 23 年，但在市场下跌期间继续提取固定金额会加速资产消耗-这种现象被称为收益顺序风险。
如果退休后立即发生重大崩盘，定额取崩会导致资产迅速缩水，恢复极其困难。例如，如果 3,000 万日元在第一年下跌 30% 至 2,100 万日元，再提取 180 万日元，剩余余额为 1,920 万日元。即使市场随后恢复，回到原来的 3,000 万日元也需要很长时间。
用定率取崩延长资产寿命
定率取崩是指每年提取剩余余额的固定百分比-例如 4%。当资产增长时，提取金额增加；当资产缩水时，提取金额减少。这大大降低了资金耗尽的风险。理论上，在定率方法下资产永远不会归零，因为提取金额会越来越小。
著名的「4% 法则」是指在退休第一年提取资产的 4%，随后根据通胀调整提取金额。这一思路源自 1998 年美国三一大学研究人员发表的「三一研究」：该研究使用 1926 年至 1995 年的美国市场数据，检验 50% 股票与 50% 债券的投资组合，原始分析显示资产在整个 30 年间未耗尽的区间超过九成。这一比例并非未来的概率，而是取自历史数据的数字，因此在日本的低利率环境或不同的资产配置下，按 3% 至 3.5% 来规划更为稳妥。
实践中的灵活取崩策略
实际上，定额和定率方法的混合是最实用的。用养老金收入和储蓄覆盖基本生活费用，用投资组合的定率取崩支付可自由支配的支出。市场好的年份多提取，享受舒适的生活；市场下跌时减少提取，让资产恢复。
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