什么是主动管理型基金?
主动管理型基金聘用投资组合经理研究和选择个别证券,旨在超越基准指数。这些经理分析财务报表、经济趋势和公司前景来做出买卖决策。主动基金通常收取 0.50-1.50% 的年费,而指数基金为 0.03-0.20%。
主动与被动之争
SPIVA 数据显示,在 15 年期间,约 90% 的主动管理型大盘基金表现不及标普 500。在小盘股或新兴市场等效率较低的市场中,胜算略好,因为熟练的经理可能发现定价错误的证券。过去的超额表现并不能可靠地预测未来结果。
关键注意事项
如果你选择主动基金,关注那些费用低、投资流程一致且经理大量共同投资的基金。费用越高,经理必须跨越的业绩门槛就越大。许多投资者使用核心-卫星方法:指数基金作为投资组合的主体,在利基领域选择性配置主动基金。