收益率

什么是收益率？

收益率衡量投资相对于其价格产生的收入。一只交易价格为 100 美元、年派息 3 美元的股票，股息收益率为 3%。一只以 950 美元购买、年息票为 50 美元的债券，当前收益率为 5.26%。收益率是以收入为导向的投资者最基本的指标之一。

收益率的类型

当前收益率是年收入除以当前价格。到期收益率(YTM)同时考虑息票支付和持有债券至到期时的资本利得或损失。SEC 收益率将共同基金收益率计算标准化为 30 天期间。每种衡量方法服务于不同的分析目的。

关键注意事项

高收益率通常意味着更高的风险。当类似债券收益率为 4% 时，一只收益率为 8% 的债券很可能承担着显著的信用风险。在不了解底层风险的情况下追逐收益率是最常见的投资者错误之一。始终将收益率与国债利率等无风险基准进行比较。

日本长期处于超低利率环境，在负利率政策下，普通存款利率仅为 0.001-0.1%，10 年期国债收益率也不足 1%。2024 年解除负利率政策后加息推进 (2026 年 6 月政策利率达到 1.0%)，普通存款利率也开始回升。10 年期国债收益率在 2026 年 8 月约为 2.8% (财务省公布的国债利率数据)。相比之下，全球股票指数过去 30 年的平均收益率约为每年 7%。尽管存款利率有所上升，但要大幅增加资产，仍需在存款之外结合分散投资于风险资产。