¿Qué es el Rendimiento?
El rendimiento mide el ingreso generado por una inversión en relación con su precio. Una acción que cotiza a $100 y paga $3 en dividendos anuales tiene un rendimiento por dividendo del 3%. Un bono comprado a $950 con un cupón anual de $50 tiene un rendimiento corriente del 5.26%. El rendimiento es una de las métricas más fundamentales para los inversores enfocados en ingresos.
Tipos de Rendimiento
El rendimiento corriente divide el ingreso anual por el precio actual. El rendimiento al vencimiento (YTM) tiene en cuenta tanto los pagos de cupones como las ganancias o pérdidas de capital si un bono se mantiene hasta el vencimiento. El rendimiento SEC estandariza los cálculos de rendimiento de fondos mutuos durante un período de 30 días. Cada medida sirve un propósito analítico diferente.
Consideraciones Clave
Un rendimiento alto a menudo señala mayor riesgo. Un bono que rinde 8% cuando bonos similares rinden 4% probablemente conlleva un riesgo crediticio significativo. Perseguir rendimiento sin entender el riesgo subyacente es uno de los errores más comunes de los inversores. Siempre compara el rendimiento en relación con una referencia libre de riesgo como las tasas del Tesoro.
Japón estuvo durante años en un entorno de tasas ultrabajas: bajo la política de tasas de interés negativas, los depósitos ordinarios pagaban un 0.001-0.1% y el bono soberano a 10 años rendía menos del 1%. Tras el fin de esa política en 2024 avanzaron las subidas de tasas (la tasa de política monetaria alcanzó el 1.0% en junio de 2026) y las tasas de los depósitos ordinarios también empezaron a subir. El bono soberano a 10 años rendía cerca del 2.8% a agosto de 2026 (datos de tasas de interés de la deuda pública del Ministerio de Finanzas). En cambio, un índice de acciones global ha promediado cerca del 7% anual en los últimos 30 años. Aunque las tasas de los depósitos han subido, para aumentar tu patrimonio de forma significativa sigue siendo importante combinar los depósitos con una inversión diversificada en activos de riesgo.