Que es la caida maxima (drawdown)?
La caida maxima mide la disminucion desde el valor pico de una cartera hasta su punto mas bajo antes de recuperarse a un nuevo maximo. Si una cartera alcanza $100,000, cae a $75,000 y luego se recupera, la caida maxima es del 25%. Esta metrica captura la peor perdida que un inversor habria experimentado, haciendola mas intuitiva que la desviacion estandar para comprender el riesgo.
Caida maxima y recuperacion
Una perspectiva critica es que la recuperacion requiere una ganancia porcentual mayor que la perdida. Una caida del 25% requiere una ganancia del 33% para recuperarse. Una caida del 50% requiere una ganancia del 100%. Esta asimetria significa que evitar grandes caidas es matematicamente mas importante que capturar grandes ganancias. La caida maxima del S&P 500 durante la crisis financiera de 2008 fue aproximadamente del 57%, requiriendo una ganancia del 132% para recuperarse.
Consideraciones clave
La caida maxima es una metrica clave para evaluar estrategias de inversion y gestores de fondos. Una estrategia con altos rendimientos pero caidas extremas puede ser inadecuada para inversores que no pueden tolerar ver su cartera reducida a la mitad. La diversificacion entre activos no correlacionados es la herramienta principal para reducir las caidas de la cartera.