¿Qué es la inversión de ingresos?
La inversión de ingresos prioriza activos que producen distribuciones de efectivo constantes sobre aquellos enfocados puramente en la apreciación del capital. Los activos comunes generadores de ingresos incluyen acciones que pagan dividendos, bonos, REITs y acciones preferentes. El rendimiento que finalmente produce una cartera depende de la mezcla de activos, la calidad crediticia de los emisores y las condiciones del mercado en el momento de la compra, por lo que ese nivel conviene tratarlo como un resultado a verificar y no como una cifra que se pueda dar por supuesta al planificar.
Construcción de una cartera de ingresos
Las carteras de ingresos efectivas diversifican entre múltiples clases de activos y sectores. Los aristócratas de dividendos, empresas que han aumentado dividendos durante más de 25 años consecutivos, se usan a menudo como núcleo de la cartera, aunque una racha larga no garantiza aumentos futuros. Los bonos corporativos con calificación BBB o superior añaden estabilidad de renta fija y, al asumir riesgo de crédito, suelen rendir más que los bonos gubernamentales de vencimiento comparable. Los REITs de Estados Unidos están obligados a distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles para conservar su tratamiento fiscal, y por eso se mantienen habitualmente como fuente de ingresos.
Consideraciones clave
Los altos rendimientos pueden señalar dificultades financieras en lugar de generosidad. Una acción que rinde el 10% puede estar valorada baja porque el mercado espera un recorte de dividendos. Los inversores de ingresos deben evaluar los ratios de pago, la cobertura de flujo de efectivo y los niveles de deuda antes de perseguir rendimientos. El tratamiento fiscal varía según el tipo de ingreso, con dividendos calificados gravados a tasas más bajas que los intereses de bonos en muchas jurisdicciones.