¿Qué es una ganancia o pérdida no realizada?
Una ganancia o pérdida no realizada es la diferencia entre el valor de mercado actual de una inversión y su precio de compra mientras aún mantienes la posición. Si compraste acciones a $50 y ahora cotizan a $70, tienes una ganancia no realizada de $20 por acción. Se convierte en ganancia realizada solo cuando vendes. Hasta entonces, es una ganancia en papel que puede crecer o disminuir con los movimientos del mercado y no tiene consecuencias fiscales.
Cómo las ganancias no realizadas distorsionan las decisiones
La investigación en finanzas conductuales muestra que los inversores tienden a vender ganadores demasiado pronto para asegurar ganancias y mantener perdedores demasiado tiempo para evitar admitir errores. Este efecto de disposición lleva a carteras subóptimas donde las posiciones ganadoras se cortan prematuramente mientras las posiciones perdedoras se acumulan. El precio de compra es un costo hundido que debería ser irrelevante para las decisiones de inversión prospectivas, pero ancla poderosamente el comportamiento del inversor.
Gestión racional de posiciones no realizadas
Pregúntate: ¿compraría esta inversión hoy a su precio actual? Si no, la acción racional es vender independientemente de si tienes ganancia o pérdida. Para la planificación fiscal, realizar estratégicamente pérdidas al final del año para compensar ganancias (cosecha de pérdidas fiscales) puede reducir tu factura de impuestos. Por el contrario, diferir la realización de ganancias permite la capitalización continua sin arrastre fiscal, que es una de las ventajas más poderosas de la inversión a largo plazo.