什么是货币幻觉?
货币幻觉是经济学家欧文·费雪于1928年提出的概念,描述了人们倾向于以名义值而非实际购买力来思考金钱的倾向。当通胀率为3%而你获得2%的加薪时,你名义上更富了但实际上更穷了。大多数人将此视为收益,因为工资单上的数字增加了,即使他们的购买力下降了1%。
对投资决策的影响
货币幻觉导致投资者高估名义回报。0.5%利率的储蓄账户感觉安全,但在3%的通胀下,每年实际损失2.5%的购买力。房地产买家庆祝他们的房子在25年内价值翻倍,却没有认识到累积通胀可能占了大部分涨幅。以名义值评估所有回报系统性地高估了投资表现,低估了现金持有的侵蚀。
克服货币幻觉
训练自己以实际值思考,始终从任何回报数字中减去通胀。3%通胀期间7%的投资组合回报实际上是4%。以今天的购买力设定退休目标,然后将其膨胀到未来的名义值。如果你需要今天4万美元的年度购买力,计划30年后退休,平均通胀2.5%,你将需要约8.4万美元的名义金额来维持相同的生活水平。