Que son los bonos verdes? - Bonos con fondos destinados a proyectos ambientales
Los bonos verdes son instrumentos de deuda cuyos fondos estan restringidos a proyectos ambientales como energia renovable, eficiencia energetica, transporte limpio y gestion sostenible de recursos hidricos. Desde que el Banco Europeo de Inversiones (BEI) emitio el primer bono verde del mundo en 2007, el mercado se ha expandido rapidamente, con emisiones globales alcanzando aproximadamente 575.000 millones de dolares en 2023. En Japon, el Ministerio de Medio Ambiente ha establecido las Directrices de Bonos Verdes, y la emision domestica supero los 3 billones de yenes en el ano fiscal 2023. Los rendimientos de los bonos verdes son generalmente comparables a los bonos convencionales con calificaciones crediticias equivalentes, aunque la creciente demanda ha llevado a algunas emisiones con rendimientos ligeramente inferiores (el "greenium").
Los emisores de bonos verdes abarcan agencias gubernamentales, gobiernos locales, instituciones financieras y corporaciones. En Japon, el Gobierno Metropolitano de Tokio emitio su primer bono verde en 2017 y ha continuado con emisiones regulares desde entonces. La combinacion de seguridad del capital basada en la solvencia del emisor y la contribucion ambiental hace que los bonos verdes sean atractivos para inversores conscientes del ESG.
Riesgo de greenwashing - Identificar afirmaciones ambientales superficiales
A medida que el mercado de bonos verdes se expande, han crecido las preocupaciones sobre el greenwashing - bonos etiquetados como "verdes" a pesar de tener un impacto ambiental real minimo. Los Principios de Bonos Verdes (GBP) establecidos por la Asociacion Internacional de Mercados de Capitales (ICMA) requieren transparencia de los emisores en cuatro pilares: uso de fondos, proceso de evaluacion y seleccion de proyectos, gestion de fondos e informes. Sin embargo, estos principios no son legalmente vinculantes. Como inversor, es importante verificar si el emisor ha obtenido una Opinion de Segunda Parte (SPO) de un tercero independiente, si posee la certificacion de la Climate Bonds Initiative (CBI) y si se divulgan informes de impacto posteriores a la emision.Libros sobre identificacion de greenwashing (Amazon) explican los puntos especificos que los inversores deben vigilar.
La UE adopto el Estandar Europeo de Bonos Verdes (EU GBS) en 2023, clarificando legalmente la definicion y los requisitos de divulgacion para bonos verdes. Bajo este estandar, al menos el 85% de los fondos deben asignarse a actividades economicas alineadas con la Taxonomia de la UE. A medida que se desarrollen regulaciones similares en otros paises, se espera que el riesgo de greenwashing disminuya gradualmente.
Como los inversores individuales pueden acceder a los bonos verdes - Usando fondos mutuos y ETFs
La inversion directa en bonos verdes tipicamente requiere montos minimos elevados (a menudo 100 millones de yenes o mas), haciendo que los fondos mutuos y ETFs sean el punto de acceso practico para inversores individuales. En Japon, el Nomura Green Bond Fund de Nomura Asset Management es un producto representativo, mientras que a nivel global, el iShares Global Green Bond ETF (BGRN) es una opcion popular. Estos fondos invierten en multiples bonos verdes, reduciendo el riesgo de impago de emisores individuales. Considerando el riesgo cambiario, un enfoque practico es centrar tu asignacion en fondos de bonos verdes denominados en yenes y elegir productos con cobertura cambiaria para fondos denominados en moneda extranjera.
Los bonos verdes ofrecen una forma de combinar contribucion ambiental con rendimientos estables, haciendolos dignos de incluir como componente de tu portafolio.Libros sobre inversion practica en bonos ESG (Amazon) tambien son utiles para la construccion de portafolios.
Proximas acciones para comenzar con la inversion en bonos verdes
Si estas considerando inversiones en bonos verdes, comienza buscando fondos mutuos y ETFs relacionados con bonos verdes a traves de tu cuenta de corretaje y compara comisiones de gestion, historial y participaciones. Reasignar del 10% al 20% de tu portafolio de bonos a fondos de bonos verdes te permite incorporar contribucion ambiental sin alterar significativamente tu perfil de riesgo-rendimiento.
Para una participacion mas activa, consulta las ofertas de bonos verdes minoristas del Gobierno Metropolitano de Tokio o agencias gubernamentales. Estos emisores tienen alta calidad crediticia y ofrecen seguridad del capital, haciendolos adecuados como introduccion a la inversion en bonos. Leer los informes de impacto publicados por los emisores de bonos verdes te permite ver exactamente que proyectos ambientales esta apoyando tu inversion.