¿Qué es el ciclo económico?
El ciclo económico describe la fluctuación natural de la producción económica entre períodos de crecimiento (expansión) y declive (contracción). Un ciclo completo consta de cuatro fases: expansión, pico, contracción y valle. Según las fechas de ciclo del NBER, los ciclos de EE.UU. de 1854 a 2020 promediaron unos 41 meses de expansión y 17 meses de contracción; de 1945 a 2020, unos 64 y 10 meses.
Rotación sectorial y el ciclo económico
La rotación sectorial asocia cada fase con los sectores que se consideran adecuados: acciones cíclicas como tecnología y consumo discrecional en la expansión temprana, materias primas y energía en la expansión tardía, y sectores defensivos y bonos de alta calidad en la contracción.
Consideraciones clave
Los ciclos económicos se identifican con certeza solo en retrospectiva. El NBER fija las fechas de inicio y fin de las recesiones a posteriori, meses después de que ocurren.