¿Qué es la Asimetría de Información?
La asimetría de información existe cuando una parte en una transacción tiene más o mejor información que la otra. El artículo de George Akerlof de 1970 'El Mercado de los Limones' formalizo este concepto, ganando el Premio Nobel de 2001. En los mercados de autos usados, los vendedores conocen la condición del auto pero los compradores no. En seguros, los solicitantes conocen su perfil de riesgo pero las aseguradoras no. Estos desequilibrios distorsionan los resultados del mercado.
Asimetría en los Mercados de Inversión
Los insiders corporativos saben más sobre su empresa que los inversores externos. Los inversores institucionales tienen más recursos de investigación y acceso directo a la gerencia que los inversores minoristas. Las regulaciones de uso de información privilegiada intentan nivelar el campo de juego pero no pueden eliminar la brecha por completo. Esta desventaja estructural de información es una razón clave por la que la selección individual de acciones es difícil para los inversores minoristas.
Como Pueden Afrontarlo los Inversores Individuales
La inversión en fondos indexados hace irrelevante la información sobre acciones individuales. Si seleccionas acciones, enfócate en áreas donde tengas una ventaja informativa: tu propia industria, empresas locales o campos de experiencia. Acepta que alguien siempre sabe más que tú sobre cualquier acción dada. Esta humildad, combinada con un margen de seguridad en los precios de compra, es la mejor defensa contra la asimetría de información.