Que es la Asimetria de Informacion?
La asimetria de informacion existe cuando una parte en una transaccion tiene mas o mejor informacion que la otra. El articulo de George Akerlof de 1970 'El Mercado de los Limones' formalizo este concepto, ganando el Premio Nobel de 2001. En los mercados de autos usados, los vendedores conocen la condicion del auto pero los compradores no. En seguros, los solicitantes conocen su perfil de riesgo pero las aseguradoras no. Estos desequilibrios distorsionan los resultados del mercado.
Asimetria en los Mercados de Inversion
Los insiders corporativos saben mas sobre su empresa que los inversores externos. Los inversores institucionales tienen mas recursos de investigacion y acceso directo a la gerencia que los inversores minoristas. Las regulaciones de uso de informacion privilegiada intentan nivelar el campo de juego pero no pueden eliminar la brecha por completo. Esta desventaja estructural de informacion es una razon clave por la que la seleccion individual de acciones es dificil para los inversores minoristas.
Como Pueden Afrontarlo los Inversores Individuales
La inversion en fondos indexados hace irrelevante la informacion sobre acciones individuales. Para aquellos que seleccionan acciones, enfoquese en areas donde tenga una ventaja informativa: su propia industria, empresas locales o campos de experiencia. Acepte que alguien siempre sabe mas que usted sobre cualquier accion dada. Esta humildad, combinada con un margen de seguridad en los precios de compra, es la mejor defensa contra la asimetria de informacion.