什么是熊市?
熊市定义为大盘指数从最近高点下跌 20% 或以上。自 1929 年以来,标普 500 经历了大约 26 次熊市,平均跌幅约 36%,平均持续时间约 9.6 个月。熊市通常由经济衰退、地缘政治冲击或资产泡沫破裂引发。
应对下跌的策略
在熊市中坚持定期定额投资,历史上回报了有耐心的投资者。例如,在 2007-2009 年熊市期间继续每月定投标普 500 指数基金的投资者,其投资组合恢复时间比在高点停止投入的人快约 18 个月。公用事业和必需消费品等防御性板块在下跌期间往往表现优于大盘,增加高质量债券配置可以降低整体投资组合波动性。
关键注意事项
在熊市底部恐慌性抛售是投资者最具破坏性的错误。研究表明,在 20 年期间仅错过最佳的 10 个交易日,总回报可能减少一半以上。与其试图精确抄底,不如专注于保持充足的现金储备和与风险承受能力及投资期限相匹配的多元化配置。