你最大的敌人是你自己

关于投资者行为的调查一再指出，投资者自身的平均成绩往往低于其所持有投资标的本身的成绩。这个差距几乎完全被归因于行为错误：在崩盘时恐慌性卖出和在高点时狂热买入。这些择时错误摧毁了复利增长。

关键心理偏差

损失厌恶使损失的痛苦感觉是等额收益快乐的两倍，导致投资者持有亏损股太久而过早卖出盈利股。羊群心理驱使人们买入所有人都在买的东西，助长泡沫。近因偏差过度重视近期事件，使投资者在崩盘后过度悲观，在反弹后过度乐观。

建立对抗偏差的系统

最有效的防御是自动化。设置自动投资以消除情绪化的择时决策。建立再平衡规则并机械地遵循。撰写投资政策声明并在市场压力期间审查。这些系统保护你的复利增长免受你自己心理的影响。