纳税时机决定复利的威力
复利增长的最大敌人不是手续费或市场波动，而是税收。在日本，投资收益的税率为 20.315% (15.315% 所得税 + 5% 住民税)，而纳税时机的不同会对最终财富产生巨大差异。如果每年实现利润并缴税，与持有未实现收益相比，同样的名义回报率在 20 年后可能产生数百万日元的差距。
假设以 6% 的年回报率投资 500 万日元，持续 20 年。如果每年获利了结并纳税，实际回报率降至约 4.78%，20 年后约为 1,270 万日元。而如果延迟纳税，在最后一次性卖出，本金以完整的 6% 复利增长，税后约为 1,370 万日元。这约 100 万日元的差距，正是通过延税保留复利效应的直接结果。
NISA 与应税账户 - 复利效应的数值比较
在 NISA (日本个人储蓄账户) 账户中，投资收益完全免税，因此复利效应得到完整保留。而在每年分配股息的应税账户中，每次分配都要扣除 20.315%，减少了可再投资的金额。如果以每月 3 万日元、年回报率 5% 投资 30 年，NISA 账户增长至约 2,497 万日元，而有年度分配税的应税账户仅达到约 2,120 万日元 - 差距约为 377 万日元。
投资时间越长，这个差距越大。介绍 NISA 免税制度的书籍可以帮助您了解详细内容，选择适合自己情况的账户。
最大化延税效果的实用策略
最大化延税效果的基础是选择不分配股息的指数基金。分配股息的基金每次都会触发纳税，而内部再投资的基金在长期具有明显优势。此外，利用税损收割和亏损结转制度可以压缩税负。通过在特定账户中卖出有未实现亏损的持仓来抵消其他收益，可以降低投资组合的整体税负。
此外，关于节税与投资的实用指南可以帮助您了解在年度报税中进行税损收割的具体程序。让税收为您服务，同样的回报率可以让您手中留下更多财富。
从今天开始构建税收高效的财富
第一步是开设 NISA 账户，充分利用免税额度。在新 NISA 制度下，每年最多可免税投资 360 万日元 (定额投资框 120 万日元 + 成长投资框 240 万日元)。对于用完 NISA 额度后使用的应税账户，选择不分配股息的指数基金并尽可能长期持有，以享受延税效果。
在年末，审视税损收割的机会，考虑卖出有未实现亏损的持仓。不要忘记利用 3 年亏损结转制度。税收高效的投资相当于每年提高约 0.5-1% 的回报率。经过 20 年的复利，这个差异将转化为数百万日元的资产差距。