什么是资金加权回报?
资金加权回报 (MWR),也称内部收益率 (IRR),纳入所有存取款的时机和规模来计算你的个人投资回报。时间加权回报 (TWR) 衡量基金业绩,而 MWR 衡量你作为投资者的业绩。两者的差异揭示了你择时决策的成本。
TWR 与 MWR 之间的差距
如果一只基金的 TWR 为 10% 但你的 MWR 为 5%,5% 的差距代表在高点追加资金和在低点撤出的成本。Dalbar 研究持续显示,普通投资者每年比他们持有的基金少赚 2-3%。30 年后,这一差距将最终财富削减一半以上。MWR 是衡量投资实际为你带来什么的诚实指标。
提高你的 MWR
自动定额投资是缩小 MWR-TWR 差距最有效的方式。它从等式中去除了情绪化择时。如果你进行自主追加,在极度恐惧时 (恐惧与贪婪指数低于 20) 而非狂热时进行。目标是使你的 MWR 匹配或超过基金的 TWR,这意味着成为一个有纪律的、反情绪的投资者。