双层结构
新NISA于2024年1月启动,以统一的双层制度取代了旧NISA和积立NISA。第一层称为积立(积累)投资层,允许每年最多缴款120万日元,仅限于符合金融厅标准的分散型投资信托和ETF,类似于旧积立NISA。第二层称为成长投资层,允许每年最多缴款240万日元,接受更广泛的投资品种,包括个股、REITs和主动管理基金,但杠杆产品和某些投机性工具被排除在外。两层可以同时使用,给予投资者每年合计360万日元的投资额度。两层内的所有收益、股息和分配都完全免税,且免税期限没有时间限制。
1,800万日元终身上限与额度回收
新NISA最具创新性的特点是其1,800万日元的终身缴款上限(其中成长投资层的子上限为1,200万日元)。与旧NISA不同(旧NISA有固定的年度额度,未使用则过期),新NISA的上限基于取得成本,并在你出售时回收。如果你投资了500万日元后来出售了这些持仓,500万日元的额度空间将在次年重新可用。这一回收机制意味着1,800万日元的上限并非终身免税投资的硬性天花板,而是你在任何时候按成本计量可以持有多少的限制。积极交易的投资者在其一生中可以通过该账户循环远超1,800万日元,尽管免税优惠仅适用于任何给定时间账户内持有的金额。
与旧NISA相比有何变化
旧制度迫使投资者在一般NISA(年度限额120万日元,期限5年)和积立NISA(年度限额40万日元,期限20年)之间选择。时间限制造成了尴尬的转存决策,且无法同时使用两者是一个重大约束。新NISA取消了所有时间限制,使免税永久化。年度缴款限额从旧积立NISA的40万日元增加了三倍多,达到合计360万日元。1,800万日元的终身上限虽然是新增的,但足够慷慨,大多数个人投资者永远不会达到。也许最重要的是,新制度的永久性消除了困扰旧NISA的免税优惠到期焦虑,允许投资者采用真正的长期买入持有策略,而无需担心转存时机。
新NISA vs Roth IRA:跨境比较
新NISA与美国的Roth IRA在概念上有相似之处:两者都使用税后缴款,并提供免税增长和提取。然而,存在关键差异。Roth IRA有收入资格限制(2024年单身申报者在146,000美元开始逐步淘汰),而NISA没有收入限制。Roth IRA的年度缴款限额为7,000美元(50岁以上为8,000美元),明显低于NISA的360万日元(约24,000美元)。Roth IRA没有终身上限,但对59.5岁之前的收益提取有罚款,而NISA允许随时无罚款提取并享有回收优惠。另一方面,Roth IRA除了托管人提供的范围外没有投资限制,而NISA的积立层仅限于批准的基金。对于日本居民来说,新NISA可以说是更灵活、更慷慨的免税投资工具。 NISA投资指南深入讲解了新制度的策略
新NISA的最优策略
对于大多数投资者来说,优先顺序应该是首先用低成本全球指数基金填满积立层,然后将成长层用于额外的指数基金配置或个股选择。由于免税是永久性的,没有必要急于快速填满账户;通过定期定额投资进行持续的月度缴款效果很好。避免仅仅因为回收机制允许就在成长层内频繁交易的诱惑。每次出售和重新购买都会重置你的持有期,可能导致你错过复利收益。回收功能最好被视为应对生活事件(例如需要现金购房)的安全阀,而非交易工具。如果你还有iDeCo账户,请协调两者:利用iDeCo的所得税扣除优惠和NISA的提取灵活性,将税务效率最低的资产(债券、REITs)分配到免税账户中。