平均回帰とは

平均回帰 (Mean Reversion) とは、資産価格やリターンが短期的に極端な値を取っても、長期的には歴史的な平均水準に戻る傾向があるという統計的な性質です。

投資への応用

過去 10 年間のリターンが平均を大きく上回った資産クラスは、次の 10 年では平均を下回る可能性が高いとされます。リバランスが有効な理由の一つは、この平均回帰の性質を活用しているからです。

注意点

平均回帰は統計的な傾向であり、いつ平均に戻るかは予測できません。また、構造的な変化が起きた場合は過去の平均自体が変わることもあります。