日本市场中定投与一次性投资的历史验证

在美国市场中，经常有人引用显示一次性投资的表现优于定期定额投资 (DCA) 的数据。然而在日本，情况截然不同。日经 225 指数在 1989 年底达到 38,915 日元的峰值，直到 2024 年才恢复到该水平。如果你在 1990 年进行一次性投资，大约需要 34 年才能回本。

另一方面，如果从 1990 年开始每月向日经指数基金定投 30,000 日元，定期定额投资的效果会降低平均购买成本，据称到 2013 年左右就已经实现盈利。即使在不利的时机 - 泡沫破裂后立即开始投资 - 按此计算，定投也在约 23 年后实现盈利。

按起始时期的数值模拟

让我们用两个起始时期不同的例子来对比。假设在 1990 年 1 月一次性投入 1,080 万日元，与每月定投 30,000 日元持续 30 年 (总额同样为 1,080 万日元) 相比：据称到 2020 年 1 月，一次性投资仍低于本金，而定投方式已高于本金。相同的总投入金额，这意味着结果出现了很大差距。

然而，在 2012 年 1 月 (安倍经济学启动之前) 至 2022 年 1 月的 10 年间，一次性投资可能领先于定投。在持续上涨的行情中，尽早将资金投入市场的一次性投资往往具有优势。结论是：哪种方式更优取决于市场环境。

定投占优的情况

当投资开始后出现大幅下跌、随后又恢复时，定投的表现优于一次性投资。在下跌期间，你以更低的价格买入更多份额，当市场反弹时收益被放大。在像日本这样经历了长期横盘和持续下跌的市场中，定投占优的时期可能较多。

话虽如此，在稳步上涨的市场中，一次性投资会胜出，因为资金更早投入并享受更长时间的复利效应。由于没有人能预测未来的市场走向，当你手头有大笔资金时，混合策略 - 将一半一次性投入，另一半在 6 到 12 个月内分批投入 - 是一个合理的折中方案。

通过全球分散投资降低日本特有风险

与其仅投资日本市场，不如定投全球股票指数基金，分散单一国家长期停滞的风险。全球股票的长期年均回报率据称约为 7%。

每月定投 30,000 日元、持续 30 年，若年回报率为 7%，最终约为 3,660 万日元。而投资日经指数基金 (假设年回报率 3%)，结果约为 1,748 万日元 - 差距约为 1,912 万日元。期限越长，利率之差就会形成越大的金额差距。

下一步 - 选择适合你的策略

如果你没有大笔闲置资金，就开始每月定投 - 即使每月 10,000 日元也足够了。如果你有一笔可观的资金，根据自己的风险承受能力将一次性投资与定投相结合是务实的做法。例如，如果有 300 万日元的闲置资金，你可以立即投入 150 万日元，剩余 150 万日元在 12 个月内每月投入 125,000 日元。

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