什么是系统性风险?
系统性风险,也称为市场风险或不可分散风险,是指同时影响整个市场的因素。经济衰退、利率变化、疫情、战争和重大政策转变都是例子。无论你持有多少不同的股票,系统性风险都无法通过分散化消除,因为它使所有资产朝同一方向移动。
系统性风险与非系统性风险
非系统性风险是特定于个别公司或行业的,可以通过持有多元化投资组合来降低。一个由 30 只或更多股票组成的充分分散的投资组合可以消除大部分非系统性风险,使系统性风险成为主导因素。贝塔值衡量股票对系统性风险的敏感度:贝塔值为 1.2 意味着该股票在任一方向上的波动往往比市场大 20%。
关键注意事项
由于系统性风险无法通过分散化消除,投资者因承担它而获得股权风险溢价的补偿。降低系统性风险敞口的唯一方法是将配置转向波动性较低的资产类别 (如债券或现金),或使用看跌期权等对冲工具。了解你对系统性风险的承受能力是选择适当资产配置的基础。