什么是总费用率？
总费用率(TER)代表基金资产中每年被运营成本消耗的百分比，包括管理费、托管费、审计费和其他行政费用。0.5% 的 TER 意味着每投资 100 万日元，每年扣除 5,000 日元。TER 的水平因基金和类别而差异很大。截至 2026 年，在日本追踪 MSCI 全球指数的宽基指数基金的 TER 约为 0.1% 或更低，而主动管理型股票基金的费用通常远高于此。
高 TER 的复利成本
TER 的影响随时间急剧复利。在 500 万日元投资、年总回报 6%、30 年期限下，0.1% TER 的基金增长至约 2,790 万日元，而 1.5% TER 的基金仅达到约 1,870 万日元(两者均按总回报减去 TER 的年率复利计算)。1.4 个百分点的 TER 差异使投资者损失约 920 万日元的财富。晨星曾报告，在多个资产类别中，低成本基金在 10 年和 15 年期间的表现往往优于高成本基金。
关键注意事项
TER 并未涵盖所有成本。交易成本(基金产生的买卖价差和经纪佣金)和跟踪误差(对于指数基金)是未反映在 TER 中的额外拖累。一些基金还收取 TER 计算之外的业绩费或赎回费。比较基金时，应关注总持有成本而非仅看 TER。作为经验法则，TER 超过 0.3% 的股票指数基金值得再看一眼，因为截至 2026 年，也有追踪同一指数而 TER 低于 0.1% 的替代品。