什么是未实现盈亏?
未实现盈亏是指你仍持有头寸时,投资的当前市场价值与购买价格之间的差额。如果你以50美元买入股票,现在交易价格为70美元,你有每股20美元的未实现收益。只有当你卖出时,它才变成已实现收益。在此之前,它是一个可能随市场波动而增减的账面利润,没有税务后果。
未实现盈亏如何扭曲决策
行为金融学研究表明,投资者倾向于过早卖出盈利股以锁定收益,同时过长持有亏损股以避免承认错误。这种处置效应导致次优投资组合,盈利头寸被过早了结,而亏损头寸不断累积。购买价格是沉没成本,应与前瞻性投资决策无关,但它强烈地锚定了投资者的行为。
理性管理未实现头寸
问自己:如果今天以当前价格发现这项投资,我会买入吗?如果不会,无论你是盈利还是亏损,理性的做法都是卖出。在税务规划方面,年末策略性地实现亏损以抵消收益(税损收割)可以减少你的税单。相反,推迟实现收益允许在没有税收拖累的情况下继续复利,这是长期投资最强大的优势之一。