什么是通胀对冲?
通胀对冲是指在物价上涨时能维持或增加实际价值的投资。在 3% 的年通胀率下,现金在 10 年内损失 26% 的购买力,30 年内损失 59%。通胀对冲的目标是使名义财富增长快于通胀,保持未来购买同等商品和服务的能力。
各资产类别的通胀保护能力排名
股票是最佳的长期通胀对冲工具,因为公司可以提价转嫁成本,从而增长名义收益。房地产和 REITs 受益于与通胀挂钩的租金。大宗商品 (黄金、石油) 往往随通胀上涨。通胀保值国债 (TIPS) 直接将本金与 CPI 挂钩。固定利率债券和现金最容易受到通胀侵蚀,因为其名义回报被锁定而购买力不断下降。
实用的通胀策略
维持以股票和房地产为主的投资组合是最简单有效的通胀防御。在通胀加速期间,可考虑增加大宗商品或 TIPS 的配置。如果你持有固定利率抵押贷款,通胀实际上对你有利,因为它降低了债务的实际价值。通胀有利于借款人而不利于贷款人这一原则,是通胀环境下做出财务决策的有用框架。